Na mocy art. 3 ust. 3 decyzji Rady w sprawie podpisania i tymczasowego stosowania tej umowy, porozumienie o wolnym handlu między Unią Europejską i jej państwami członkowskimi, z jednej strony, a Republiką Korei, z drugiej strony, podpisane w Brukseli w dniu 6 października 2010 r., będzie tymczasowo stosowane od dnia 1 lipca 2011 r. Eurodeputowani zatwierdzili to porozumienie jeszcze w lutym biezącego roku, Korea Południowa ratyfikowała je w maju. Jest to pierwsza umowa o wolnym handlu zawarta pomiędzy UE a krajem azjatyckim. Ocenia się, że dzięki temu porozumieniu, które w ciągu najbliższych pięciu lat zniesie większość ceł i barier handlowych, wartość rocznej wymiany towarowej między UE a Koreą
Południową wzrośnie do o ok. 30 mld EUR rocznie.

Rzecznik rządzącej w Korei południowej Wielkiej Partii Narodowej, Bae Eun Hi oświadczył, że oczekuje się, iż dzięki porozumieniu z UE, w Korei Południowej powstanie 250 tys. nowych miejsc pracy. Korea Południowa i Stany Zjednoczone nie ratyfikowały jeszcze porozumienia o wolnym handlu,
mimo że zostało ono wynegocjowane wcześniej niż umowa UE z Koreą. W kwietniu bieżącego roku Sekretarz stanu USA, Hillary Clinton oświadczyła w Seulu, że administracja Baracka Obamy chce, by ratyfikacja nastąpiła jeszcze w tym roku.